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应收账款票据化需要防范哪些风险?

2020-11-19 14:46

发展应收账款票据化,同时要注意防范化解好票据风险、信用风险、流动性风险、交易风险、操作风险等各类风险。2018 年以来,在内外承压的背景下经济下行压力加大,存在企业应收账款坏账增多,需要防范应收账款票据化易造成的风险累积。

未来通过标准化票据产品盘活应收账款非流动性资产,银行等金融机构受到经济资本约束、流动性管理、跨市场波动传导影响增强,票据利率波动频率和幅度增强,期限错配、杠杆力度短期难降,这些风险因素叠加应高度重视。

应收账款票据化需要防范的风险,以及应对方法,如下:

第一,建立央企和地方票据平台可降低企业用票风险、防范信用和市场风险、控制票据真实性风险及操作风险、控制票据中介的介入、防范道德风险。以及“票付通”业务推出后,改变了过去企业通过线下支付票据的困境,也有效降低企业的操作风险。

第二,可以通过发展相关票据衍生品市场,为信用风险、利率风险再定价,比如通过发展票据利率互换(IRS)等对冲应收账款票据资金错配风险,对收益进行风险调整,从而助投资者风险对冲。

第三,完善对应收账款票据融资增信等机构的风险补偿政策,加大财政扶持力度,提升机构票据融资担保增信能力。

最后,从监管的角度,国家监管层鼓励票据服务实体经济需求,同时注意信用与操作风险的管控,防止“票据空转”和“监管套利”,以及防范电子票据时代新型系统风险。

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