房企最新穆迪信用评级
10月穆迪已下调29家评级或展望
债务违约的房企成为此次评级下调的主力。
10月5日，花样年一笔10月4日到期美元债构成实质性违约，三大评级机构之一的穆迪再次下调花样年评级，长期评级由B3下调至Ca，评级展望由负面观察调整为负面。
穆迪表示，该公司再融资风险增加，能否产生足够的经营现金流来偿还未来一年至18个月到期的所有离岸债务的能力存在不确定性。
时间 房企 信用评级 展望
10月5日 花样年 从B3下调至Ca 从评级观察调整为负面
10月11日 当代置业 从B3下调至Caa3 从稳定调整为下调观察
10月13日 新力控股 从Caa2下调至Ca 从评级观察调整为负面
10月15日 荣盛发展 从Ba3下调至B1 维持负面
10月15日 景瑞控股 B2 从稳定调整为负面
10月15日 正商集团 B2 从稳定调整为负面
10月15日 合生创展 B2 从稳定调整为负面
10月18日 中南建设 从Bl下调至B2 维持稳定
10月18日 佳源国际 B2 从正面调整为稳定
10月18日 绿地控股 从Bal下调至Ba2 从稳定调整为负面
10月18日 富力地产 从B2下调至B3 从评级观察调整为负面
10月18日 中梁控股 B1 从正面调整为稳定
10月18日 三盛控股 B2 从稳定调整为负面
10月18日 祥生控股 B2 从稳定调整为负面
10月18日 金轮天地 从B3下调至Caal 维持负面
10月18日 阳光城 从B2下调至B3 从稳定调整为负面
10月18日 中国奥园 将B1列入评级下调观察名单 从稳定调整为下调观察
10月18日 佳兆业 从Bl下调至B2 从稳定调整为下调观察
10月19日 融创中国 Ba3 从正面调整为稳定
10月19日 中瑞实业 B3 从稳定调整为负面
10月19日 金科地产 B1 从正面调整为稳定
10月19日 融信中国 B2 从稳定调整为下调观察
10月19日 禹洲集团 从B1下调至B2 维持负面
10月19日 世茂集团 Bal 从正面调整为稳定
10月19日 中骏集团控股 B1 从正面调整为稳定
10月19日 弘阳地产 B2 从正面调整为稳定
10月19日 宝龙地产 B1 从正面调整为稳定
10月20日 建业地产 从Ba3下调至B1 维持负面
10月22日 时代中国 Ba3 从稳定调整为负面
随后，受大环境影响，部分未出现债务违约的企业也遭遇评级下调。
据CRIC不完全统计，自10月份以来（截止10月25日）穆迪前后共下调了29家房企的信用评级或展望，其中18日、19日集中下调高达20家。从内容来看，穆迪下调的这29家中，有16家房企为评级维持，但展望下调，其中有8家为展望从稳定调整至负面或下调观察；剩下的13家则为评级下调或列入下调观察名单。
实际上，从这一角度而言，由于评级机构对整体市场抱有悲观预期，在这场“无差别”的评级下调中，不少房企可能会被“错杀”，比如细数下调评级的房企，既有行业前十的龙头企业，也有百名开外的中小房企；既有“三道红线”不达标的4家橙档和红档房企，也有9家全部达标的绿档房企。
评级机构过度反应背后，一个现象值得警惕，即评级及展望双下调的房企，尤其是下调幅度较大的，如从B3直接下调至Ca，短期内流动性风险较大，企业需要加强风险管控。
表：2021年10月穆迪集中下调房企评级及展望情况
数据来源：CRIC整理
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